春节前市场需求呈现由销区逐步回流至产区的季节性特点，产销蛋价走势相异，进一步缩小产销区价差。加之市场陆续停工休市，生产环节库存或将逐步提升相对高位，卓创资讯预计年后鸡蛋价格偏弱运行。

从年前鸡蛋的交易逻辑来看，南华期货农产品分析师王一帆表示，鸡蛋期货主力合约价格主要是锚定节后的开市价格比当前现货价格低，差不多为3400元/500千克的开市价，因此年前期货盘面若要继续下跌需要现货端的共振。但从短期来看，鸡蛋年前的备货略有支撑，不过需求端刺激有限，供应端则基本处于前期水平，现货难有继续下跌的基础。因此期货盘面呈现震荡反弹，这也属于节前期间区间内的正常波动。

具体从供应方面分析，徽商期货生猪鸡蛋分析师尉秀称：“根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，我们推断今年1月份在产蛋鸡存栏量或有所减少，但幅度有限；且从今年前三个月来看，月均在产蛋鸡存栏量变化亦或不大。”

此外值得注意的是，尉秀表示，2024年祖代蛋种鸡引种量或超往年。据了解，2024年上半年我国祖代蛋种鸡年度引种量约18万套，其中2018—2023年引种量分别约为20.6、9.8、20.2、13、7、0万套。根据蛋鸡繁育周期推算，祖代到父母代需要约25周，父母代到商品代鸡苗需要约25周，商品代鸡苗到鸡蛋供应需要约22周。“2024年引进的祖代蛋种鸡是从3月份开始的，因此，所引进的祖代蛋种鸡，其商品代蛋鸡的鸡蛋预估在2025年5—6月开始投放市场。”

从需求方面来看，本周即将进入春节前最后备货期。尉秀介绍，随着外销和销区鸡蛋销量缩减，需求将转为疲软。

卓创资讯鸡蛋市场分析师李阳分析，1月份临近春节，外销需求开始逐渐减弱，但上旬产区内销仍有支撑，中下旬随着假期临近，学校陆续放假，市场需求开始逐步减弱；2月初正处春节假期，多地休市，市场成交量有限，节后终端消费者以消化节日期间库存为主，入市采购量较少，需求跌至年内低谷。1月末至2月初正处春节期间，预计生产环节库存压力处于偏高水平，或将拖累节后市场低位开市。

“我们认为，节前走势难有进一步上涨空间，当然也难有大幅下跌。如若需要继续上涨，需观察周度淘汰情况是否会增加，同时库存能否在年前去化到低位。但在当前基本靠内销刺激的背景下，鸡蛋价格上涨空间不大，区间震荡波动或是年前主要趋势。”王一帆说。

李阳说，按照蛋鸡生长周期进行推算，1-2月份新开产的蛋鸡是2024年9-10月份前后补栏的鸡苗，鸡蛋和鸡价格高于业者预期，加上饲料原料价格下跌，养殖利润较前期增加，养殖单位补栏积极性提高。加之中秋节后部分地区养殖单位集中下架老鸡，均有适当补栏计划，整体鸡苗销量环比增加，整体补栏维持在正常水平，1-2月份新开产蛋鸡理论供应较为充足。春节之前养殖单位出栏老母鸡意向或有所提升，前期压栏的大日龄蛋鸡也将顺势出栏，因此存栏量增幅或小于理论值，故后续2月大日龄蛋鸡数量相对有限，预计1月老母鸡出栏量增多，2月大日龄蛋鸡供应偏紧。总体来看，1-2月新开产蛋鸡数量略大于老母鸡出栏量，在产蛋鸡存栏量或增幅0.5%-1%，鸡蛋产量相对充足。

结合当前需求来看，2025年初期市场需求低于预期，贸易环节为规避风险，拿货心态较为平淡，加之业者对节前鸡蛋价格上涨预期有所减弱，下游贸易商提前出货、维持相对低位库存。随着假期市场陆续停工休市，生产环节库存或将逐步提升相对高位，整体利空年后鸡蛋价格。李阳表示。

展望春节后，尉秀认为，在多地休市的情况下，鸡蛋市场成交量或有限，消费者、零售商、下游经销商将以消化节日期间库存为主，入市采购量较少。同时进入节后需求淡季，走货速度也会减慢，鸡蛋需求可能跌至年内低谷，利空鸡蛋价格。预计进入3月份后，市场需求会进入逐步恢复的阶段。综合来看，短期全国鸡蛋供应正常，产区内销支撑需求，但本周进入春节前最后备货期，随着外销和销区鸡蛋销量缩减，需求转为疲软，因此预期短期鸡蛋价格上涨空间和时间均不足，本周鸡蛋价格或先稳后跌。中长期看，春节后，2月份供大于求矛盾或突出，鸡蛋现货价格预期偏弱，或跌至一季度低位；随着3月市场需求进入逐步恢复状态，蛋价或以震荡为主。

李阳认为，1月中旬以后随着需求减弱，供需关系趋于宽松，蛋价或弱势走低。2月初正值春节假期，蛋价跌势明显，预计春节过后低位开市，鸡蛋均价或在3.20-3.50元/斤范围内；之后需求进入春节后淡季，加之鸡蛋供应相对充足，蛋价或持续处于低位，下旬以后随着企业复工复产、学校陆续开学，市场需求开始逐渐恢复，月末蛋价或有小涨可能。

来源 | 期货日报、卓创资讯

编辑 | 李金霞

编审 | 刘友智 何聆溪

监制 | 田国英 刘迎春

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