进入2025年以来，受春节假期影响，1-2月份生猪出栏连续下降。在经过2月份养殖端压栏增重后，3月份出栏量增加导致3月份猪价低位震荡，目前生猪交易均重仍处于偏高水平，后期随着气温上升，生猪交易均重有下降趋势，或导致4月生猪出栏继续增加。

2024年12月份，在腌腊旺季及下游备货的双重支撑下，生猪出栏量达到阶段性的高点，后期受春节假期影响，2025年1-2月份生猪出栏量连续下降。卓创资讯监测196家样本养殖企业3月份生猪出栏量为1509.24万头，环比涨幅20.27%，同比涨幅25.81%。

从出栏计划完成情况来看，3月份样本养殖企业生猪出栏计划环比增加12.74%，且出栏计划完成率达到105.30%。出栏计划超额完成，说明养殖端出栏积极性提升，部分生猪有提前出栏。同时，4月份样本企业生猪出栏计划环比增加0.82%，在3月份生猪出栏计划超额完成的基础上，4月份生猪供应或继续增加。

据卓创资讯监测数据显示，1月份至今，全国生猪交易均重呈先降后涨的走势，由年初的124.11公斤最低降至1月23日的122.23公斤，最高涨至4月3日的125.41公斤。春节假期过后，生猪交易均重呈持续上涨的走势，2月份处于春节假期后的猪肉消费淡季，同时春节前养殖端看空节后行情，多降体重出栏，春节前生猪交易均重降至阶段性低位，导致春节后生猪压栏增重空间较大，在养殖仍处于盈利状态的支撑下，春节假期后养殖端持续压栏增重，生猪交易均重持续提升，3月份可出栏适重猪源增加，是导致3月份生猪出栏增加的主要原因。

需求端，当前生猪育肥栏舍利用率维持小幅回升态势，受价格持续窄幅波动的影响，部分北方市场二次育肥积极性再次提升，且随着天气转暖，前期空栏的养户陆续开始补栏，南方市场则继续维持少量持续补栏的状态;终端需求逐步转弱，屠宰企业开工率和屠宰量下降。数据显示，4月10日样本屠宰企业屠宰量13.62万头，较昨日减少0.06万头，较一周前减少0.6万头。

供应端，4月计划销售2316万头，较3月实际出栏量增幅3.67%，日均增幅7.13%。短期养殖端出栏略有减少，出栏体重小幅下滑。整体上，供应趋于增加，需求有所转淡，供需偏宽松，但短期二育积极入场提振生猪现货价格，关注后期二育的持续性。期货方面，目前期货合约均贴水现货，近月2505/2507期货合约受需求淡季影响偏弱为主，而远月2509合约受需求增长以及饲养成本预期提升影响偏强为主，整体期货合约呈现近弱远强态势。

综上所述，随着肥标猪价差缩小，养殖肥猪利润优势减弱，同时随着气温上升，下游对大体重生猪需求减少，目前北方地区大型屠宰企业对130公斤以上到厂生猪扣减50元/头，进入5月份，肥猪价格或将低于标猪的价格，养殖端继续压栏增重的现象或减少。从体重角度来看，目前生猪交易均重处于偏高水平，在标猪价格仍维持窄幅盘整的前提下，若肥标价差转负，或刺激养殖端加速生猪出栏节奏，即生猪交易体重下降，可出栏适重猪源增多，从而导致4月份生猪出栏继续增加。

（湖北省农业事业发展中心公众号）

来源 | 建信期货

编辑 | 万禹龙

编审 | 何聆溪 焦子焰

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